Alphabet (GOOGL) Hisselerinin 29 Ekim 2026'da %12,64 Düşmesinin Sebebi: Kazançlar ve Yapay Zeka Harcamaları

Alphabet'in A sınıfı hisseleri (Nasdaq: GOOGL) , 29 Ekim 2026 Perşembe günü %12,64 oranında düşerek bir önceki günkü 324,89 dolardan 283,82 dolara geriledi . Satış dalgası, Alphabet'in üçüncü çeyrek kazanç açıklamasının ardından geldi ve iki ana endişeyi yansıtıyordu: Wall Street'in beklentilerinin bir kısmının altında kalan sonuçlar ve yapay zeka altyapısını genişletmek için gereken artan nakit ihtiyacı. Bunlar, kazanç rakamları ve piyasa raporlarıyla desteklenen açıklamalar olup, tek bir faktörün tüm fiyat hareketine neden olduğunu kanıtlamaz.

29 Ekim'de GOOGL'a ne oldu?

29 Ekim kapanış fiyatı, hisse başına 41,07 dolarlık bir düşüşü temsil ediyordu. Bu, Alphabet'in 28 Ekim Çarşamba günü sonuçlarını açıklamasının ardından gerçekleşen ilk tam ABD normal işlem seansıydı. 29 Ekim seansı, New York'ta Doğu Yaz Saati (EDT, UTC−04:00) ile 16:00'da veya UTC saatiyle 20:00'da sona erdi . Bunlar, ABD doları cinsinden Nasdaq'ta işlem gören A Sınıfı hisselerin geçmiş fiyatlarıdır, canlı bir fiyat değildir.

• 28 Ekim kapanış fiyatı: 324,89 dolar.
• 29 Ekim kapanış fiyatı: 283,82 dolar, %12,64 düşüş.
• 30 Ekim kapanış fiyatı: 279,84 dolar, 29 Ekim'e göre yaklaşık %1,40 düşüş.

İkinci düşüş önemli: Hisse senedi, 29 Ekim'deki kaybını bir sonraki normal işlem seansında hemen telafi edemedi. Ancak, kalıcı bir trend oluşturmak için iki işlem günü yeterli değil. 30 Ekim rakamları, 29 Ekim'deki yüzdesel hareketin devamı değil, o günün kapanış fiyatıdır.

Alphabet'in 2026'nın 3. çeyreğinde aslında açıkladığı şey

Alphabet'in resmi üçüncü çeyrek kazanç açıklaması, 30 Eylül 2026'da sona eren üç aylık dönemi kapsıyor. Ana rakamlar mutlak anlamda güçlü olsa da, ayrıntılar piyasa tepkisinin neden hala olumsuz olabileceğini açıklıyor.

Gelirdeki küçük bir düşüş bile önemliydi.

Associated Press'in FactSet tahminlerine dayanarak yaptığı habere göre , analistler çeyreklik gelirin yaklaşık 127,97 milyar dolar olmasını bekliyordu. Alphabet'in 127,58 milyar dolarlık geliri, bu beklentinin yaklaşık 390 milyon dolar altında kaldı. Bu, şirketin ölçeğine göre mütevazı bir sapma olsa da, beklentiler hisse senedi fiyatlarını yıllık büyüme kadar etkiliyor. AP ayrıca, Arama ve YouTube reklamcılığı büyümesinin bazı analistlerin tahminlerinin altında kaldığını da bildirdi.

GAAP hisse başına kazanç (EPS), yatırım kaybından etkilendi.

Alphabet, GAAP'e göre hisse başına 2,12 dolar seyreltilmiş kazanç ve adi hissedarlara dağıtılabilir net gelirin 26,17 milyar dolar olduğunu bildirdi; bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 34,98 milyar dolardı. Şirketin açıklamalarında, özkaynaklarda yaklaşık 8,7 milyar dolarlık bir zarar tespit edildi ve bu da vergi sonrası seyreltilmiş hisse başına kazancı 0,55 dolar azalttı. AP, analistlerin hisse başına kazanç beklentilerinin yaklaşık 3,01 dolar olduğunu belirtti, ancak bu konsensüsün otomatik olarak normalleştirilmiş veya düzeltilmiş kazanç rakamıyla doğrudan karşılaştırılabilir olarak değerlendirilmemesi gerektiğini vurguladı. Alphabet'in 2,12 doları, şirketin bildirdiği GAAP sonucudur; sadece 0,55 doları eklemek, resmi olarak bildirilen düzeltilmiş hisse başına kazanç ölçümünü oluşturmaz.

Yapay zekâ harcamalarının hisse senetleri üzerindeki baskısının nedenleri

Alphabet, üçüncü çeyrekte gayrimenkul ve ekipmana 51,36 milyar dolar harcadı ; bu rakam bir önceki çeyrekte 44,92 milyar dolardı. Çeyreklik işletme nakit akışı 42,29 milyar dolar ile pozitif kalmaya devam etti, ancak sermaye harcamalarından daha düşüktü. Sonuç olarak, Alphabet, GAAP dışı tanımına göre ikinci ardışık negatif çeyreğinde 9,07 milyar dolar negatif serbest nakit akışı bildirdi . Negatif serbest nakit akışı, işletmenin zarar ettiği anlamına gelmez; dönem boyunca nakit yatırımının işletme nakit akışını aştığını gösterir.

Bu altyapı yatırımının ölçeği ve süresi, piyasa tartışmasının merkezinde yer alıyor. AP'nin haberine göre, Mali İşler Direktörü Anat Ashkenazi, sermaye harcamalarının 2027'de tekrar önemli ölçüde artmasını bekliyor. Veri merkezleri, işlemciler ve diğer yapay zeka altyapıları gelecekte gelir kapasitesi yaratabilir, ancak tüm ekonomik faydalar ortaya çıkmadan önce nakit çıkışı gerçekleşir. Daha yüksek amortisman ve işletme maliyetleri de sonraki karları etkileyebilir. Bu nedenle yatırımcılar, daha hızlı yapay zeka büyümesini, yatırımdan cazip bir getiri elde etmek için gereken süreyle karşılaştırmak zorundadır.

Aynı kazanç açıklamasında önemli bir karşı argüman da yer alıyordu: Google Cloud gelirleri iki kattan fazla artarak 30,71 milyar dolara ulaştı ve faaliyet karı bir yıl öncesine göre 3,59 milyar dolardan 11,12 milyar dolara yükseldi. Alphabet, yapay zeka altyapısı ve çözümlerinin bulut büyümesinin başlıca itici güçleri olduğunu belirtti. Hisselerdeki satış dalgası, yapay zeka işine talep yetersizliğiyle karıştırılmamalıdır.

Arama performansının neden endişe kaynağı olmaya devam ettiği

Google Arama ve diğer gelirler %12 arttı ve Alphabet, yıllık arama sorgusu büyümesinin son beş yılın en yüksek seviyesinde olduğunu söyledi. Bununla birlikte, bazı analistler daha güçlü reklam sonuçları bekliyordu. Bu önemli çünkü Arama, önemli bir nakit üreten iş kolu olmaya devam ediyor ve Alphabet'in bulut ve yapay zeka genişlemesini finanse etmeye yardımcı oluyor.

Piyasadaki endişelerden biri, yapay zekâ destekli asistanların ve yapay zekâ ile geliştirilmiş arama motorlarının geleneksel arama reklamlarının sayısını, biçimini veya ekonomisini değiştirip değiştirmeyeceğidir. Bu bir risk senaryosudur, belirli bir günün hisse senedi fiyatındaki düşüşün kanıtlanmış bir açıklaması değildir. Alphabet'in kendi açıklamaları, ticari sorgular da dahil olmak üzere artan sorgulara işaret ederken, açıklanan reklam gelirleri yatırımcılara para kazanma konusunda daha somut bir ölçüt sağladı. Her iki sinyal de dikkate alınmayı hak ediyor.

30 Ekim kapanışının anlamı ve anlamı olmayanlar

GOOGL, 30 Ekim Cuma günü 279,84 dolardan işlem gördü ve Perşembe günkü kapanış fiyatının 3,98 dolar altında kaldı. Tarihsel fiyat serisi, satış baskısının bir sonraki seansta da devam ettiğini gösteriyor, ancak veriler tek başına yatırımcıların Alphabet için yeni bir adil değere ulaşıp ulaşmadığını söylemiyor. Daha sonraki bir toparlanma veya daha fazla düşüş, yeni kanıtlar gerektirir ve bu iki günlük hareketten çıkarılamaz.

Bu sonuçların ardından en faydalı sorular şunlardır: Arama reklamcılığı beklentileri karşılayan bir büyüme sağlayabilir mi? Hızlı bulut genişlemesinin ne kadarı sürdürülebilir karlara dönüşüyor? Ve daha yüksek yapay zeka sermaye harcamaları ne zaman daha güçlü serbest nakit akışına dönüşebilir? 29 Ekim'deki düşüş, Alphabet'in güçlü gelir ve faaliyet karı büyümesini bildirmeye devam etmesine rağmen, bu ödünleşmelerin yeniden değerlendirilmesini yansıtıyordu.

Kaynak notu: Fiyatlar, Yahoo Finance GOOGL piyasa verilerinden alınan ve GOOGL günlük geçmiş fiyatlarıyla karşılaştırılan, normal seansın geçmiş kapanış rakamlarıdır . Finansal rakamlar Alphabet'in 28 Ekim 2026 tarihli kazanç açıklamasından alınmıştır ; analist karşılaştırmaları ve yönetimin 2027 harcamalarına ilişkin yorumları Associated Press'e atfedilmiştir . Bu rapor geçmiş piyasa faaliyetlerini açıklamaktadır ve yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.